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欧洲央行行长德拉吉周三表示,欧元区经济继续稳定、温和地增长。预计到2018-2019年,欧元区通胀率将达到约2%的目标水平。

德拉吉表示,民粹主义削弱了欧洲一体化进程。英国脱欧谈判的进程拖得越久,不确定性就越大。

他还表示,并未发现欧元区存在资产泡沫。西班牙的经济增长正在加速,但仍然很脆弱。欧洲央行还有弹药来达成物价稳定的目标。

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市场预期是适应性的而非教科书里所说的理性的。当经济连续下行了长达五年,无论你有多充分的理由,企业对未来经济前景的信心和投资回报预期都会大幅降低,而预期自我实现又会进一步加大下行压力。想方设法提振信心是破解困局的必选。企业有了信心就会积极寻找投资机会,国内民间投资就会回升,经济前景被看好了,资本外流也自然就少了,流入也会慢慢增加,人民币贬值压力也就小了。超预期减税费配合补短板国企改革一揽子措施,也许是提振信心的一个选项。

从长期看,两种货币之间的汇率取决于两个经济变量的比较,一个是经济增长速度,一个是通货膨胀率(资产价格膨胀也包含在内)。可以预期的是,在今后相当长一个时期里,中国的经济增长率会高于美国近两倍,而通货膨胀率不会比美国更高。特朗普如果大笔花钱的话,美国的国债率会更高,通货膨胀率也会更高。所有这些都预示着,人民币对美元汇率的长期变化趋势,也是稳步(小步)升值的。

从股市融资的总体情况看,再融资的规模是首发融资规模的2

 

上市公司应当及时发布澄清公告。为了解公司实际的澄清情况,笔者对2016年1月1日至6月30日沪深两市上市公司披露的161份澄清公告进行了实证分析。结果显示,近60家媒体和网站报道了涉及公司的业务技术、财务数据、经营状况、资产重组、股权并购等事项。总体而言,“利空传闻”远多于“利好传闻”,反映出媒体报道或质疑的出发点是揭示公司投资价值或风险事项。对于上述报道或质疑事项,公司在4%,3日内澄清的占比近70%,应当说基本达到了及时披露的要求,说明上市公司注重与媒体沟通联络,已经建立了快速反应的澄清机制。

与此同时,公司澄清公告也存在着诸多问题,澄

中国宏观经济释放出“软着陆”信号,许多研究机构也对明年经济形势比较乐观。中国证券报认为,当前经济缓中趋稳仍属弱复苏,不宜过于乐观,稳增长仍要保持力度。明年宏观调控将维持积极的财政政策、稳健的货币政策基调。在内有房地产投资增长降速的不确定性风险,外有贸易保护主义抬头致外需降温等隐忧的复杂态势下,调控的灵活性、前瞻性将面临考验,宽财政、松货币、紧信用的政策搭配将阶段性轻重有别。

从前10月经济数据看,经济增速小幅回落,但

“本次调控是认真

大国的产能过剩有其必然性,但快速增长往往导致需求大幅波动。在增长速度高时,预测值偏高是一个普遍现象,产能大幅度扩张也是按照对需求继续高速增长的预期来进行投资的,而一旦需求增长快速下滑,大规模产能过剩便不可避免。产能过剩大多集中在高耗能的基础设施相关行业,属于资本密集型行业,这些行业对gdp的刺激作用往往非常明显。当这些行业处于上升期时,地方政府有很强的激励通过各种政策优惠招商引资,因为这意味着更快的gdp增长和更多的税收和就业增长,从而导致了一些不切合实际的投资增长。进入2016年,黑色系商品价格疯狂上涨,不到一年间,动力煤、铁矿石、螺纹钢等价格都上涨了1倍以上,焦煤和焦炭价格更是达到了前期低点时的3倍多。价格上涨速度之快,幅度之大,出乎绝大多数市场人士的预料。

是否永久性过剩?过剩多少